Atualizado em 15/03/2023 por Ana Luiza
A USD Coin, segunda maior stablecoin do mundo, levou cerca de 36 horas para retomar sua paridade com o dólar após um pânico de liquidez que abalou sua reputação com os reguladores.
O problema foi causado pela revelação de que cerca de 8% das reservas que sustentavam a moeda estavam presas no Silicon Valley Bank, que sofreu intervenção após uma corrida aos depósitos.
A Circle, empresa responsável pela USD Coin, estava acumulando ganhos e dinheiro e prestes a ganhar mercado com as dificuldades dos principais rivais, mas agora suas práticas de gerenciamento de risco estão em destaque em um momento em que os reguladores prestam muita atenção às stablecoins e às empresas por trás delas.
A empresa encerrou o terceiro trimestre de 2022 com receita total e receita de juros de reserva de US$ 274 milhões e lucro líquido de US$ 43 milhões – e encerrou 2022 com lucro, de acordo com documentos e entrevistas da empresa. A Circle também encerrou o trimestre com cerca de US$ 400 milhões em caixa irrestrito.
A USD Coin é um tipo de token criptográfico cujo valor deve ser atrelado a US$ 1 com a possibilidade de ser resgatado por um dólar em dinheiro. A maior parte das reservas usadas como lastro é investida em um fundo do mercado monetário que detém títulos e dinheiro do Tesouro de curto prazo, mas uma parte foi mantida em vários bancos diferentes – incluindo o Silicon Valley Bank.
Os supervisores do mercado já estavam ocupados com a maior falência de um banco nos EUA em uma década, mas agora tiveram que lidar com um drama que se desenrola em um setor financeiro que está testando sua paciência há meses: as criptomoedas.
Embora a USD Coin tenha conseguido se recuperar, a reputação da Circle com os reguladores e investidores pode demorar para ser restaurada.
Campbell Harvey, professor de finanças da Duke University, observa que a empresa foi a vencedora clara no espaço centralizado de stablecoin e agora tem muito trabalho a fazer para reconquistar a confiança.
Circle deixou de ser lucrativa, afetando o USDC
A Circle, uma empresa que fornece serviços financeiros para criptomoedas, teve um bom desempenho em 2022, embora tenha enfrentado dificuldades financeiras desde sua fundação em 2013.
A empresa arrecadou mais de US$ 1,1 bilhão em financiamento ao longo dos anos e emprega mais de 900 pessoas. Seu principal produto é uma stablecoin, que permite aos traders negociar criptomoedas sem ter que lidar com a volatilidade dos preços.
No entanto, as stablecoins estão sob crescente escrutínio regulatório, e a SEC recentemente processou uma empresa por fraude relacionada a uma stablecoin. A agência também está analisando outro emissor de stablecoin em relação a um token não registrado.
A Circle alega que seu stablecoin é diferente e não é um valor mobiliário não registrado, mas um mecanismo de pagamento.
Embora as stablecoins tenham sido consideradas úteis para os traders de criptomoedas, sua regulação é uma preocupação crescente, especialmente com a possibilidade de fraude e manipulação de mercado. A SEC está cada vez mais atenta a esse mercado e está pronta para tomar medidas regulatórias se necessário.